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試想一下,如果全球大宗商品消費國,同時成為了全球***主要大宗商品定價國,會發生什么?
答案已經有了:上周二(2月21日)大連鐵礦石突破每噸740元,連漲一周后,重回兩年前歷史***高位;幾乎在同時,國際基準的青島港交付鐵礦石價格跳漲6%,突破每噸92美元,創下2014年8月來***高。
事實上,自去年年底以來,隨著中國經濟觸底反彈,包括銅、鐵礦石、煤炭等基本金屬原材料價格一路飆升。盡管一些分析師指出市場力量將導致大宗商品回調,但是在“中國力量”推動下,大宗商品依然持續上漲。
華爾街見聞網此前提及,目前從鐵礦石、銅價引發的上漲狂潮,蔓延到了整個“黑色金屬”系,這甚至驚動了發改委,發改委就背后是否涉及投機性炒作和擾亂市場價格秩序的行為展開調查。
花旗在上周公布的研報中稱:“過去兩年來,我們發現,推動金屬等商品的力量,已經轉移到了東方。”
跑步追上西方同行
以***重要的工業金屬銅為例,中國期貨市場交易量已經遠遠***傳統的倫敦市場。
2016年上海期貨交易所(SHFE)交易的銅合約,相當于日均302萬噸。而同期倫敦LME期貨銅交易量僅為150萬噸。LME銅交易量目前僅為上海期貨銅交易量的一半。
事實上,從鐵礦石到大豆等各種主要大宗商品,中國均是全球***二大的消費國。從90年代設立大連商品交易所以來,中國目前已經擁有全球***大的大宗商品交易所,中國不希望繼續做被動的價格接受者。
去年5月,中國證監會副主席方星海在上海衍生品交易會議上表示:“中國現在正面對’一生一次’的機會,成為全球大宗商品定價中心。”
在上周日證監會發布會上,劉士余主席稱,要積極準備“原油期貨上市”。
中國要成為全球大宗商品定價者,仍然面臨一些技術上的困難和挑戰。
首先,中國投資者似乎更看重投機市場短期波動,而不是投資長期供求。
大宗商品交易基金LinAssetManagement總裁對CNBC表示:“中國交易員更看重短期,并且相當’投機’。很多美國交易員痛恨這點,但是這可能是趨勢,因為中國市場目前是全球***。”
中國的交易所缺乏市場深度也是一個瓶頸。
花旗報告認為:“LME銅至少在未來兩年的交易合約上都有充足的流動性,而相反,上海期貨交易所三個月后的合約就鮮有人交易。”
此外人民幣仍然不能在資本項目下自由兌換,以及監管機構對外資參與中國期貨市場的***,依然制約中國期貨交易所提供全球基準的價格。
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